Brusel 12. februára (TASR) - Európska komisia (EK) v stredu navrhla skrátiť lehotu na vyrovnanie transakcií EÚ s prevoditeľnými cennými papiermi z dvoch dní na jeden. Informuje o tom spravodajca TASR.

Komisia spresnila, že navrhovaná legislatívna úprava by skrátila cyklus vyrovnania cenných papierov, ako sú akcie alebo dlhopisy vykonávané na obchodných miestach EÚ, z dvoch pracovných dní ("T+2") na jeden po uskutočnení obchodovania ("T+1").

Vyrovnanie je proces, prostredníctvom ktorého kupujúci dostane cenný papier a predávajúci dostane hotovosť. Prechod na T+1 má za cieľ posilniť efektívnosť a konkurencieschopnosť poobchodných služieb finančného trhu v EÚ, ktoré sú životne dôležité pre dobre fungujúcu Úniu sporenia a investícií.

Komisia po zvážení odporúčaní uvedených v správe Európskych orgánov pre cenné papiere a trhy (ESMA) v spolupráci s Európskym systémom centrálnych bánk (ESCB) a po vstupe zainteresovaných strán navrhla cielenú zmenu nariadenia o centrálnych depozitároch cenných papierov (CSDR).

Návrh EK určil 11. október 2027 ako vhodný dátum na prechod na zúčtovanie T+1. Dovtedy by účastníci trhu mali mať dostatok času na vývoj, testovanie a odsúhlasenie procesov a noriem, aby sa zabezpečilo riadne a úspešné zavedenie T+1 na kapitálové trhy EÚ.

Konkrétnejšie, návrh eurokomisie na prechod na T+1 má zvýšiť odolnosť kapitálových trhov EÚ a podporiť rozvoj hlbších a likvidnejších kapitálových trhov. Čím kratšie vyrovnanie trvá, tým kratšie trvajú riziká, ktorým čelia kupujúci a predávajúci, a tým kratšie musia investori čakať, kým dostanú peniaze alebo cenné papiere, ktoré im dlhujú. Zvýšia sa tým príležitosti pre účastníkov trhu vstúpiť do ďalších transakcií, uvoľniť kapitál a zvýšiť objemy obchodov.

Prechod na T+1 povedie k zvýšenej automatizácii procesov po obchodovaní a k modernejším a efektívnejším postupom po obchodovaní v celej EÚ. Zabráni sa tak fragmentácii trhu a nákladom spojeným s nesúladom medzi EÚ a inými globálnymi finančnými trhmi, čo prispeje ku konkurencieschopnosti kapitálových trhov EÚ.

Komisia zdôraznila, že viaceré štáty - Čína, India, Spojené štáty americké či Kanada - už skrátili svoj cyklus vyrovnania na T+1 a Spojené kráľovstvo a Švajčiarsko zvažujú prechod na T+1 ako povinné vysporiadanie.

Analýza EK spolu so správou ESMA potvrdzujú, že očakávané prínosy (zvýšená automatizácia a efektívnosť poobchodných procesov, zníženie rizika, nižšie požiadavky na marže a odstránenie nákladov a nezrovnalostí súvisiacich s nesúladom) by mali časom prevážiť nad počiatočnými nákladmi vyplývajúcimi z nevyhnutných investícií, ktoré so sebou prinesie prechod na T+1.

Návrh EK pred jeho prijatím preskúmajú Európsky parlament a členské štáty (Rada EÚ). Zmeny nadobudnú účinnosť po dohode medzi euroinštitúciami o tomto návrhu a po jeho zverejnení v Úradnom vestníku EÚ.

(spravodajca TASR Jaromír Novak)